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铜：铜价区间震荡，等待宏观指引
周二晚沪铜主力震荡收于10.53万元，伦铜收涨于1.38万美金上沿。
宏观中性。特朗普持续释放地缘缓和信号，改善市场情绪，但中东冲突引发的通胀压力叠加经济维持韧性，加息担忧仍存，市场聚焦周三晚FOMC指引。欧洲方面，市场普遍预计央行至少再加息一次。
基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单减少847吨至9.6万吨，LME铜去库4600吨至35.7万吨。现货方面，铜价走强压制现货交投，升贴水小幅走扩。
总体来看，宏观氛围略有改善，叠加基本面偏紧，预计短期铜价有望维持高位震荡，聚焦本周FOMC指引及地缘尾部风险。今日沪铜主力运行参考10.48万-10.6万元/吨。策略上，短线观望或区间。
重要声明
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。（虞璐彦/Z0023596，仅供参考）
镍&不锈钢：宏观方面，美伊达成和平协议，地缘冲突有降温迹象，受此影响有色板块或将迎来阶段性支撑。但是霍尔木兹海峡通行状况的预期也在升温，届时MHP用硫磺紧缺的逻辑有所弱化。美国通胀预期不断走强，再叠加美联储主席换届，市场对于美联储加息的担忧不断升温，也将直接对有色板块形成压制。从基本面看，此前APNI预计7月印尼将对RKAB配额进行补充，同时印尼政府近期也释放了计划补充配额的信号，矿端偏紧的现状或将改善。总体来看，短期贝塔的情绪改善或将使镍价受到支撑，但供给约束减弱，后市下行压力或将显现。
沪镍2607参考区间130000-140000元/吨。SS2607参考区间14500-15500元/吨。操作上，逢高布空。
重要声明：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队完成，资讯中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此交易，责任自负。本报告不构成个人交易建议，也没有考虑到个别客户特殊的交易目标、财务状况或需要。客户应考虑本资讯中的任何意见或建议是否符合其特定状况。（刘佳奇/期货交易咨询从业信息：Z0022848，仅供参考）
多晶硅：昨日多晶硅期货价格大幅下跌，本质是高估值的修复。消息面上，工信部公开征求光伏组件标准报批意见，下游产能出清将利空多晶硅下游需求。从基本面看，多晶硅现货价格继续走跌，我们测算部分成交价或已跌破主流企业现金成本。市场预期丰水期将至，部分硅料厂或将有一定复产动作，然而实际下游需求并未出现好转，导致累库预期再起。此前预期先行下多晶硅期货给到了过高的估值，但现货跌价与高库存的现状未能改善，多晶硅价格应声下跌，基本面边际恶化下，下方或仍有空间。
PS2609预计运行区间30000-36000元/吨。操作上，逢高布空。
重要声明：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队完成，资讯中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此交易，责任自负。本报告不构成个人交易建议，也没有考虑到个别客户特殊的交易目标、财务状况或需要。客户应考虑本资讯中的任何意见或建议是否符合其特定状况。（刘佳奇/期货交易咨询从业信息：Z0022848，仅供参考）
锌：隔夜沪锌偏弱震荡。宏观面，美伊冲突和解，但科技股迎来分歧日，宏观情绪多空交织，关注议息会议指引。原料端，内外TC低位运行，随着海峡开放硫磺挺价或有松动，目前冶炼酸上涨难以抵扣加工费下跌，冶炼利润表现仍然不佳，炼厂6月减产计划延续。需求端，镀锌开工受天气等原因影响小幅下滑，现货采买因低价改善。整体而言，基本面表现尚可，宏观观望情绪较浓，锌价横盘整理为主。操作上，沪锌多单暂持，沪锌主力合约运行区间24000-25000元/吨附近。
铅：隔夜沪铅偏强震荡。基本面来看，供应侧，原生方面，国内矿山产量有限，内外TC低位企稳；据百川盈孚调研，河南炼厂复产带来增量，原生供应表现宽松。再生方面，回收货源受限，持货商惜售捂货，电瓶跟随铅价有所下调；炼厂利润倒挂加深，前期复产计划或受影响。消费侧，电池大厂面临半年度结算盘库，消费暂难有明显改善。总体而言，供需维持两弱，预计铅价低位震荡为主。操作上，沪铅区间操作，主力合约运行区间16000-16500元/吨附近。
风险提示：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队完成，资讯中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此交易，责任自负。本报告不构成个人交易建议，也没有考虑到个别客户特殊的交易目标、财务状况或需要。客户应考虑本资讯中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
刘城鑫 期货交易咨询从业信息：Z0023940
铝合金：隔夜合金偏强震荡。宏观面，美伊冲突和解，但科技股迎来分歧日，宏观情绪多空交织，关注议息会议指引。基本面看，原料端，炼厂原料库存下滑，废铝持货商挺价情绪浓厚，带票货源仍然紧缺，精废价差收窄；供需端，据富宝统计，华南华中地区炼厂开工意愿明显下滑，下游需求表现回暖，近期现货采买亦有改善，保太价格维持升水。总体来看，合金跟随铝价受挫，但基本面尚存支撑，预计下方空间受限。操作上，铝合金回调试多，主力合约运行区间22500-23500元/吨附近。
风险提示：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队完成，资讯中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此交易，责任自负。本报告不构成个人交易建议，也没有考虑到个别客户特殊的交易目标、财务状况或需要。客户应考虑本资讯中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
刘城鑫 期货交易咨询从业信息：Z0023940
贵金属：贵金属略有分化，金银涨幅有所收窄，铂钯偏强运行，主要受美伊地缘缓和信号与流动性担忧再度升温的交织影响。昨日特朗普表示将于6月19日推动海峡全面重开，美伊谈判第二阶段将快速推进，且伊朗副外长表示美国已经于一定程度上解除对伊制裁，地缘缓和信号释放支撑贵金属上行。但昨日美股科技板块再度受挫，流动性担忧升温对金融属性更强的金银形成一定压力，涨幅有所收窄。总体而言，地缘风险回落为贵金属提供一定支撑，但流动性担忧使得贵金属上方仍有一定压力，后续关注FOMC会议情况。
操作上，逢低做多。沪金2608参考区间930-960元/克，沪银2608参考区间16000-17500元/千克，广铂2608参考区间435-465元/克，广钯2608参考区间305-335元/克。
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本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。（王彦青/Z0014569）
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责任编辑：李铁民
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